Credit Suisse กล่าวว่าการปรับปรุงคุณภาพการเล่นเกมระดับชาติของ Penn

โพสเมื่อ : 30 พ.ค. 2022, 03:18 น.

ปรับปรุงล่าสุด : 30 พ.ค. 2565, 04:00 น.

เพียงเพราะราคาหุ้นตกไม่ได้หมายความว่าบริษัทไม่สามารถสร้างรายได้ต่อหุ้น (EPS) ที่เพิ่มขึ้นได้ Penn National Gaming (NASDAQ: PENN) เป็นตัวอย่างที่สำคัญของสถานการณ์นั้น

สไลด์จาก Penn National Gaming Investor หุ้นมีราคาถูกลงเนื่องจากรายได้เพิ่มขึ้น (ภาพ: Penn National Gaming)

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Credit Suisse ได้ตรวจสอบบริษัทสมาชิก S&P 500 เพื่อหาราคาหุ้นที่ต่ำกว่า การประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่า และผลกำไรที่ดีขึ้น Penn National ถูกตัดและตั้งชื่อเกมเดียวจาก 25 หุ้นที่ดำเนินการโดยธนาคาร

ในขณะที่บริษัทกลางเห็นว่าราคาหุ้นของพวกเขาร่วงลง -24.4% นับตั้งแต่จุดสูงสุด แต่ P / E โดยเฉลี่ยก็ลดลง -27.5% “นักยุทธศาสตร์ Jonathan Golub เขียนไว้ในบันทึกของลูกค้าล่าสุด” ความแตกต่างนี้อธิบายได้จากการเพิ่มขึ้น 3.3% ที่ดีต่อสุขภาพ การคาดการณ์ EPS “

เช่นเดียวกับหุ้นคาสิโนอื่น ๆ เพนน์กำลังลงทุนและผ่อนคลาย ทำให้อยู่ในภาคการตัดสินใจของผู้บริโภค นั่นเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีผลงานแย่ที่สุดในปีนี้ ตามที่ Penn ชี้ให้เห็น ซึ่งลดลง 37.74% ในปีที่แล้ว โชคดีที่ Credit Suisse ตั้งข้อสังเกต รายได้กำลังดีขึ้นท่ามกลางชื่อวงจรของผู้บริโภค

“โดยเฉลี่ยแล้ว ทั้ง 11 ภาคส่วนมีแนวโน้มรายได้ที่ดีขึ้น ความไม่สมดุลนี้รุนแรงเป็นพิเศษสำหรับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งการประเมินมูลค่าเฉลี่ยลดลง -35.7% ในขณะที่แนวโน้มรายได้ดีขึ้น 8.0%” Golub กล่าวเสริม

โดยเฉพาะเพนน์

เพนน์ ผู้ให้บริการคาสิโนรายใหญ่ที่สุดของภูมิภาคนี้ ตื่นตระหนกอย่างไม่ต้องสงสัย ปีนี้ถือเป็นเรื่องปกติในหมู่หุ้นเกม

แม้จะมียอดขายขายส่งเกือบทั้งหมดในสต็อกเกมในปี 2022 แต่องค์ประกอบทั้งหมดในพื้นที่ไม่ได้ให้คุณค่า เพนน์ดูเหมือนจะเป็นข้อยกเว้น หลังจากการลดลง 78.6% อัตราส่วนราคาต่อกำไรของหุ้นคาสิโนลดลงเกือบ 81% ตาม Seeking Alpha

ตามตัวชี้วัดเหล่านั้น เพนน์ประสบปัญหาการลดลงที่ใหญ่ที่สุดและอัตราส่วน P / E ลดลงที่ใหญ่ที่สุดในบรรดาส่วนประกอบ 25 S&P 500 ที่อ้างโดย Credit Suisse

นักวิเคราะห์บางคนมองว่าผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งของบริษัทคาสิโนนั้นน่าประทับใจเมื่อพิจารณาว่าช่วงเวลานั้นมักจะเป็นฤดูกาลที่อ่อนแอกว่าไตรมาสในเดือนมิถุนายนและกันยายน

ตัวเร่งปฏิกิริยาเพนน์ที่มีศักยภาพ

ในขณะที่ภูมิทัศน์ของหุ้นคาสิโนจำนวนมากอ่อนแอในขณะนี้และฤดูกาลเชิงลบอาจส่งผลกระทบต่อกลุ่มในอนาคตอันใกล้นี้ Penn อาจมีเซอร์ไพรส์ในเชิงบวกสำหรับนักลงทุนในขณะที่การกลับมาของปี 2022 ขยายตัว

อัตรากำไรขั้นต้นของ Penn นำเสนอคาสิโนแบบอนุรักษ์นิยมและขนาดเล็กที่ดำเนินงานในเพนซิลเวเนียเป็นแหล่งกำเนิดของความคาดหวัง นักวิเคราะห์บางคนมองว่าผู้ดำเนินการเสนอความเสี่ยง/ผลตอบแทนมีความน่าสนใจมากกว่าคู่แข่ง

ธุรกิจออนไลน์ของ Penn ซึ่งรวมถึง Barstool Sportsbook เป็นตัวขับเคลื่อนหลักสำหรับพอร์ตโฟลิโอ และอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นประโยชน์มากยิ่งขึ้นหาก theScore Bet เพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในออนแทรีโอ แคนาดา เมื่อต้นปีนี้ ผู้ประกอบการประมาณการขาดทุนทางดิจิทัลจำนวน 2022 ดอลลาร์ 50 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิมที่ 80 ล้านดอลลาร์

OCS